Peningkatan kesadaran investor terhadap isu keberlanjutan mendorong pergeseran preferensi investasi menuju perusahaan yang menunjukkan komitmen terhadap prinsip ESG. Indeks IDXESGLeader dan FTSE4Good Emerging kini dijadikan acuan karena mencerminkan komitmen terhadap keberlanjutan serta kinerja keuangan yang solid di kawasan Asia Tenggara. Namun, kondisi aktual menunjukkan tekanan dan penurunan kinerja keuangan pada perusahaan-perusahaan dalam indeks tersebut. Dalam konteks ini, pengungkapan lingkungan dan ukuran perusahaan menjadi faktor penting yang dapat memengaruhi kinerja keuangan, khususnya dalam perbandingan antara negara berkembang seperti Indonesia dan Malaysia.
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh environmental disclosure dan firm size terhadap kinerja keuangan secara parsial serta membandingkan perbedaan penerapan antara perusahaan yang tergabung dalam indeks IDXESGLeader dan FTSE4Good Emerging pada tahun 2020-2023.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan, Bloomberg, dan situs resmi perusahaan. Sampel penelitian terdiri dari 79 observasi setelah dilakukan outlier data sehingga data observasi penelitian terdiri dari 43 perusahaan IDXESGLeader dan 36 perusahaan FTSE4Good Emerging. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dan uji beda dengan software Eviews 13 dan SPSS 27.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa environmental disclosure berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan di Indonesia namun tidak berpengaruh di Malaysia. Firm size berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan di Malaysia tetapi tidak berpengaruh di Indonesia. Selain itu, hasil uji beda memperlihatkan bahwa terdapat perbedaan penerapan secara signifikan pada environmental disclosure dan firm size pada kedua negara.
Penelitian ini memberikan kontribusi empiris dalam memahami bagaimana pengaruh environmental disclosure dan firm size terhadap kinerja keuangan berbeda di tiap negara. Hasil ini diharapkan menjadi masukan bagi perusahaan untuk menyusun strategi keberlanjutan yang sesuai dengan kondisi regulasi, sumber daya, dan ekspektasi pemangku kepentingan masing-masing negara.
Kata kunci: Environmental Disclosure; Firm Size; FTSE4Good Emerging IDXESGLeader; Kinerja Keuangan