Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor-faktor makro ekonomi yang mempengaruhi return saham pada sektor perdagangan, jasa dan investasi pada sebelum, saat dan setelah krisis keuangan tahun 2008 (tahun 2007, 2008, 2009).
Jenis penelitian yang digunakan pada penelitian ini adalah Explanatory Research. Populasi dalam penelitian ini adalah 4 dari sub sektor yang terdapat pada sektor perdagangan, jasa, dan investasi yaitu : sub sektor perdagangan besar barang produksi, sub sektor perdagangan eceran, sub sektor jasa komputer dan sub sektor lainnya. Pengambilan sampel penelitian dilakukan dengan metode purposive sampling. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah IHSG, inflasi, harga emas, Gross Domestic Product (GDP), BI Rate, kurs Dollar, dan kurs Euro. Metode analisis yang digunakan adalah regresi model linier berganda. Pengujian hipotesis yang dilakukan dengan menggunakan Uji-f dan Uji-t yang sebelumnya dilakukan Uji Asumsi Klasik.
Perubahan variabel Y (return saham sektoral perdagangan, jasa, dan investasi (subsektor perdagangan barang eceran, subsektor perdagangan barang besar produksi, subsektor jasa komputer, dan subsektor lainnya)) mampu dijelaskan oleh perubahan-perubahan variabel X1, X2, X3, X4, X5, X6 dan X7 sebesar 54,69 % dan sisanya sebesar 45,31% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dikaji pada penelitian ini.
Hasil penelitian ini menyatakan secara parsial, IHSG berpengaruh positif secara signifikan terhadap return saham sektor perdagangan, jasa, dan investasi (subsektor perdagangan barang eceran, subsektor perdagangan barang besar produksi, subsektor jasa komputer, dan subsektor lainnya). Sedangkan harga emas, inflasi, GDP, BI Rate, kurs Dollar, dan kurs Euro tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham sektor perdagangan, jasa, dan investasi (subsektor perdagangan barang eceran, subsektor perdagangan barang besar produksi, subsektor jasa komputer, dan subsektor lainnya). Secara simultan, koefisien IHSG, emas, BI Rate, Euro, Dollar, GDP, dan inflasi secara bersama-sama berpengaruh terhadap return saham sektor perdagangan, jasa, dan investasi (subsektor perdagangan barang eceran, subsektor perdagangan barang besar produksi, subsektor jasa komputer, dan subsektor lainnya) pada tingkat kepercayaan 95%.
Kata Kunci : investasi, return, risiko, IHSG, inflasi, harga emas, GDP, kurs Dollar, kurs Euro, BI Rate