ABSTRAK
Pola perilaku harga saham menentukan pola return yang diterima dari saham
tersebut. Harga saham tidak hanya dipengaruhi profit perusahaan semata melainkan
dipengaruhi oleh banyak faktor salah satunya adalah pergantian pimpinan perusahaan
(CEO). Pengumuman pergantian CEO adalah salah satu corporate action yang
dilakukan oleh intern emiten. Reaksi pasar dapat ditunjukkan dengan adanya
perubahan harga dari sekuritas yang bersangkutan yang dapat diukur dengan
abnormal return. Abnormal return diperoleh dengan market adjusted model dengan
periode pengamatan 5 hari sebelum peristiwa dan 5 hari sesudah peristiwa.
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk memperoleh bukti empiris terkait
pengaruh pengumuman pergantian CEO terhadap return saham pada perusahaan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel dipilih dengan menggunakan
purposive sampling method dan diperoleh 12 sampel selama periode 2007 - 2012.
Penelitian ini menggunakan metode event study. Pengujian hipotesis dilakukan
dengan menggunakan uji t, yaitu dengan membandingkan t-hitung dengan t-table.
Hasil penelitian ini menujukkan bahwa pasar tidak bereaksi terhadap
pengumuman pergantian CEO. Pengujian hipotesis dengan uji t memperoleh hasil
yang tidak signifikan selama periode penelitian.
Kata Kunci: pergantian CEO, reaksi pasar.